mg娱乐场1818_建投策略:外资流入持股过节 政策利率保持定力

作者:匿名
2020-01-01 12:49:55

mg娱乐场1818_建投策略:外资流入持股过节 政策利率保持定力

mg娱乐场1818,核心结论

(1)14天逆回购跟随下调,LPR报价按兵不动

MLF超量平价续作,14天逆回购利率下调5个基点。周一央行开展3000亿元1年期MLF操作,中标利率持平上次报3.25%,不开展逆回购操作。当日有2860亿元MLF到期,无逆回购到期。12月18日,央行公开市场开展500亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作。其中7天期逆回购中标利率2.50%,持平上次;14天期逆回购中标利率2.65%,上次为2.70%。央行称将密切关注市场流动性状况,灵活开展公开市场操作,维护年末流动性平稳。2019年11月,7天逆回购、MLF与LPR报价均下降5个基点,政策利率全面下行,政策利率降息周期开启。与此同时,本周五(12月20)日,12月LPR报价出炉:1年期品种报4.15%,上次为4.15%;5年期以上品种报4.80%,上次为4.80%。本周14天逆回购利率下调而7天逆回购保持不变,我们认为只是跟随上个月操作的顺势下调,并非政策利率再度下行的标志。LPR报价仍然保持稳定,后续政策利率下调保持抵抗式下调。

(2)外资沿四条主线增持,昨日陆股通逆势流入

受2020年1月解禁与IPO影响,市场情绪偏中性。技术指标中性,短期情绪指标指标中性。衍生品市场市场方面,上周股指期货短期维持升水,而本周一则有反复。2020 年 1 月是解禁高峰期,从 19 年产业资本减持动向看,TMT、医药、食品饮料等行业大股东积极减持。考虑到 1 月的天量解禁,预计部分解禁量大的股票短期有压力。

外资已连续十八周净流入,尤其值得关注的是,昨天陆股通在市场小幅调整中逆势流入。无惧圣诞节假期带来的港股休市风险,选择持股过节。我们也从自下而上逐一观察分析外资持股名单变化,试图找到其最新交易变化的逻辑和规律。我们将沪深股通持股数据导出,剔除总市值低于100亿、流通市值低于50亿的个股,最后按照最近一个月外资持股占总市值比重排序,得到下列增持前30的筛选名单,外资清晰地沿着四条线索在买:(1)房地产竣工链;(2)低估周期链;(3)以计算机和传媒为代表的科技股;(4)回调消费白马。

流动性观察

(1)估值

估值:本周沪深300、中证500、上证50的PE收于12.37/24.60/9.89,处于从2000年以来历史分位数38.68%/14.53%/31.09%。

(2)无风险利率

国债收益率:上周中债国债1年、5年和10年收益率分别报2.58%、2.97%、3.18%,1年、5年收益率分别下降3BP、2BP,10年期收益率无变化。上周末10年期国开债到期收益率收于3.59%,环比无变化。

居民理财利率:1个月、3个月、6个月人民币理财产品预期收益率收于3.71%、4.00%、3.97%。

风险溢价:本周五A股绝对风险溢价收于1.87%,相对风险溢价收于1.56%。

(一)场外市场情况

(1)资金成本

本周货币市场保持充裕但有收紧趋势,国债收益率与企业债收益率表现稳定:本周DR007周五收报2.42%,周度均值较上周五上行9个BP;隔夜SHIBOR收报1.81%,环比上行10个BP;上周中债国债1年、5年和10年收益率分别报2.58%、2.97%、3.18%,1年、5年收益率分别下降3BP、2BP,10年期收益率无变化;7年期AA-中债企业债收益率周五收报7.04%,较上周下行4BP。

当前货币市场宽松,各层次利率稳定:上周中债国债1年、5年和10年收益率分别报2.58%、2.97%、3.18%,1年、5年收益率分别下降3BP、2BP,10年期收益率无变化。上周末10年期国开债到期收益率收于3.59%,周度均值环比无变化。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.50%/3.75%/3.96%,分别上行5BP、下行2BP、下行4个BP。

(二)场内市场情况

(1)股市流出

IPO与再融资:上周证监会核发IPO批文4家公司,核发募集资金数量为28.60亿元,本周有超大型IPO,20.9亿股,发行价未知,本周IPO规模远大于28.60亿元。上周新股实际募集资金为47.83亿元,环比减少310.79亿元。上周增发金额为672.96亿元,环比增加549.24亿元。

重要股东增减持:上周重要股东减持87.30亿元,环比减持减少47.92亿元。

(2)股市流入

新发基金规模:上周新发股票型及混合型基金为58.25亿元,环比下行5.17亿元。

北上资金流入:本周陆股通资金流入212.41元,环比增加7.36亿元,占A股成交额0.832%。

融资融券余额:融资融券余额本周为10106.95亿元,资金流入293.48亿元,流入环比增加203.45亿元。上周末融资融券余额占A股流通市值2.13%。

融资买入额:融资买入额本周为2769.37亿元,环比增加524.96亿元;上周融资买入额占A股成交额10.57%,环比增加1.25%。

(一)汇率

美元兑人民币:人民币对美元升值。本周五,美元兑人民币汇率中间价报7.002,环比上行136BP。截至11月30日,实际人民币有效汇率指数122.68。

(二)债市

全球债券市场:美国10年期美债收益率为1.92%,1年期美债收益率为1.52%,利差为0.40%;德国10年期债券利率为-0.21%,1年期债券利率为-0.69%,利差为0.48%,日本10年期债券利率为0%,1年期债券利率为-0.131%,利差为0.131%。本周美国长、短端收益率分别小幅上行、下行,期限利差增大;德国长、短端收益率分别小幅上行、下行,期限利差增大;日本长、短端收益率小幅分别上行,利差整体增大。

威尼斯人网上赌博

© Copyright 2018-2019 chatint.com 澳门威尼斯人在线赌城 Inc. All Rights Reserved.

最新资讯

最热资讯

最热新闻